产品汪文森特

参加微信公开课第二年了，今年Allen没来，带来了一段视频，给我的感觉是微信也没有新故事了，更多的是一些功能的加固和之前推出的理念的践行，感觉整个移动互联网大幕确实已经拉下了，现在进入了运营用户的阶段，但微信从第一天开始就不是只看扩张而是一点一点解决用户需求，所以大概率还会走很远吧。

说下今年最突出的几点感受：

• 从展位的重要性排布看，微信今年最主打的三件事情是：小游戏（营收）、企业微信（增量）、微信支付（新的场景）。
• 张小龙开场的视频里最重要的一部分还是信息的筛选和推荐，首次承认了两个失误：公众号做成了图文为主以及公众号的生产没有适应移动化的趋势（主要是小视频），这个应该很快会改变吧。
• 今年的企业微信可谓是独领风骚，企业微信重要的地方还在于企业资产的管理（尤其是人力资产）以及和微信的打通，能够实现工作和生活恰到好处的分离和连通，感觉和钉钉完全是两个路数，服务的人群可能也不一样——微信更适合跨地域办公的场景，钉钉更适合集中式办公的场景。我是觉得短期是后者，长期看是前者，因为越来越多的人开始厌倦传统意义上的职场和工作。
• 微信支付带来了轻享卡，让你和商家确立一个合约就可以立即享受优惠，而不需要先充值，这是个对双方都有益的事情——对于商家来说提前锁定了客源，是具备颠覆行业能力的事情。
• 广告上，微信在发力，毕竟这么大体量的用户，怎么用都是金矿，对于微信能够带来的营收增长我还是看好的（露出小股东狡黠的微笑）
• AI和智能硬件上，微信还是不擅长，就像张小龙去年说的，微信擅长的AI还是和微信结合紧密的地方，比如语音识别、场景化配乐、智能客服等。

很快一年就又过去了，GF2019年的大会又到了，这次是极客公园大会的第十届，感谢每年都有一次思考行业、思考趋势的机会。这次也忽悠到了公司同事一起参加，不知道他们的感受如何，我觉得这一次办的总体上不及以前了，主要体现在嘉宾的质量上，基本上没有大佬愿意来发声了，也可能和行业正在经历寒冬有关系，也有可能和GF的发展策略有关，今年来的基本就剩下GF的老朋友了。

我是参加了第二天的活动，有几个印象深刻的moments:

• 上午的最后一场是一个盲人创业者，他从真实盲人的角度看到了科技其实最开始是抛弃了他们这一小撮人的，但随着互联网行业的发展和相关人士的努力，让科技重新赋予他们力量与光明。
• 下午摩托罗拉带来了他们最新的razr折叠屏手机，复用了十多年前最经典的V3设计，然后创造性地打造了无折痕的折叠屏设计，但后来看完何同学的折叠屏测评后感觉折叠屏这玩意儿到真正普及还有很长的路要走啊。
• 下午的演讲里还有个卖蛋白棒的，讲得倒是没错，道理也没错，但吃了他们赠送的蛋白棒后完全没有饱腹感，我们的老祖宗遗传下来的这个胃还是让我们喝快乐水、吃面食和麻辣香锅的，恩。
• 下午的最后一场演讲来自bilibili的ceo，讲了这个社区是如何有一群像他这样有兴趣有情怀的人聚在一起而形成的，bilibili的故事还在继续，在利润转正前可以持续跟进这家公司有没有清晰的盈利模式出现。

罗胖的新年演讲是越来越不好看了，今年的新年演讲主要探讨了这么几个问题：

1.我们的经济基本盘是什么？

现在的中国已经发展切换到攀岩模式，下一步往哪里爬，每一步都在考验我们的创造力和选择能力。但理解中国经济基本盘要抓住实质——超大规模。超大规模意味着复杂——就像在攀岩的时候，地形越复杂，抓手就越多，向上攀援越容易。

有这种复杂性的国家，就能出现一种新的成功模式：在复杂环境里的演化算法。面对中国的复杂性的时候，我辈应该采取的姿势是抓住苟且红利。意思是虽然看起来所有人都在做事，但是其中有大量的苟且者。你只要稍微比他们往前一点点，就能享受到的那个红利，就是苟且红利。

2.我们的消费市场有什么新机会？

中国的消费市场有三大核心优势：

第一，新基础设施完善。基础设施指的不仅仅是铁路、公路和机场。它指的是一个创新者可以放心甩出去，让别人干的所有事。
第二，中国红利。今天几乎所有的消费品类，都迎来了一个通过中国红利而再做一遍的机会。它是几千年来中国文化源远流长，在这个时代喷涌而出，可以最快地唤起我们内心深处的认同。
第三，世界级品牌。巨大的财富创造过程中，必然伴随着整个社会结构和人们生活习惯的变化，其中一定会带来一批世界性品牌的崛起。

总结：利用中国红利和新基础设施，创造一个世界级品牌。

一、流水账

2019这一年淡淡地溜走了，照例回顾下这一年吧。其实每年都会有个标题，今天的题目我早早就想好了——换挡，生活呢似乎是切换了快档，而事业似乎又切换到了慢档上，这一年是有些波折的一年，但生活总是这样起起伏伏，才能够有生活的乐趣，而我也盼望着新的一年，在重整后能够重新出发，迈向新的台阶。

一月

一月的开端很是精彩——去广州参加了微信公开课Pro，见到了传说中的张小龙，感受了微信这个牛x产品的底层逻辑和这群人在捣鼓着怎样一个伟大的平台，进一步坚定了我成为TX股东的想法。开会的间隙逛了逛广州城，喝了喜茶，又跑到了HK，给牧牧小朋友上了保险，全家人的保障算是全部落实了下来。1月底公司年会，组里的一群同学表演了青春活力的舞蹈，殊不知不久后就都各奔东西了。

步入30+感觉时间就开始变成生命里最宝贵的资源了，这一年想督促自己使用比较紧凑的时间规划来做更多的事情：

• 起床：每天6点起床
• 周中早上
  • 2天早上去健身（周二、周四）
  • 2天早上起来思考（周一、周五）
  • 1天睡懒觉调整下（周三）
• 周中晚上
  • 2天公司加班（周一、周四）
  • 2天国图创业（周二、周五）
  • 1天早回家陪孩子（周三、找个主题陪孩子吧）
• 周末
  • 2天上午都早起思考&写作
  • 周六下午和晚上陪孩子、娱乐休闲
  • 周日下午&晚上工作或者机动

从18-19年是国家比较波折的两年，但其实也看到就在这两年中国家的底层发展战略发生了一些根本的变化——从原先的注重公平和均衡发展变成了让优等生更加突出的策略，其实从国际的经验看，后者才是更加顺应社会发展规律的思路。因此我们看到这几年国家定了三大国家战略计划：京津冀、大湾区、长三角。这也是中国经济最发达的三个区域，对于和这三块区域有着千丝万缕联系的我来说还是应该好好地研读一下战略的内容。

京津冀发展战略

京津冀一体化的名字提及了三个省，但其实核心还是北京，主要目的是疏解非首都功能，解决北京大城市病，调整城市布局，优化交通，优化环境。

一体化的规划纲要给三个省定了位：

• 北京市为全国政治中心、文化中心、国际交往中心和科技创新中心。
• 天津市为全国先进制造研发基地、北方国际航运核心区、金融创新运营示范区和改革先行示范区。
• 河北省为全国现代商贸物流重要基地、产业转型升级试验区、新型城镇化与城乡统筹示范区、京津冀生态环境支撑区。

所以这个战略其实非常明显地指向了：北京会更加宜居，北京周边会分到一杯羹但发展肯定远差于北京，天津作为工业品类齐全、本身自成体系的城市影响可能不大。

不过这个计划在“雄安新区”规划出来后官方就比较少提了，原因可能是如果北京的优势要转移出去，那么集中转移到一个理想地可能比分散到河北和天津更好吧。但不可否认不管是现在还是可以看到的若干年之后，北京仍然还是中国北方最适合工作和生活的地方。

当前的工作中遇到了比较大的用户增长的挑战，因此找来看了这本《增长黑客》，总结书中的几个核心观点吧：

• Facebook增长团队负责人安迪·琼斯总结的增长黑客承担的职责有五点：数据分析、用户获取、产品研发、文化建设、人才招聘。
• 增长黑客具有的素质有：数据为王、专注目标、关注细节、富于创意、信息通透。
• 增长的重要前提是创造正确的产品，需要考察和判别需求是否是伪需求、是否是刚需、是否足够大市场足够肥，同时用一个最小化的产品来验证需求。在国内，基于微信搭建mvp的策略比较推荐。
• 重视种子用户的积累（注意区分产品蝗虫），用最笨但体验最好的方式让种子用户满意。
• 获取用户的常用手段有：数据抓取、内容营销、搜索引擎优化、捆绑下载、综合线上线下、海外扩张。
• 提升活跃的常用手段：A/B测试、降低用户活跃门槛、设计游戏化流程（积分排名、徽章挑战、抢夺第一名）。
• 留存的行业经验：电商网站20%-30%就可以维持，而社交网站月留存低于80%基本就很难了。著名的“40-20-10”规则是：如果你想要游戏的DAU超过100万，次日留存应该大于40%，7日和30日分别要大于20%和10%。
• 提高留存的方法：优化产品性能、为了体验恰当启用有损服务、引导新用户快速上手、社交维系、设计唤醒机制（提供奖励、告知进展、个性化推荐、互动提醒、网页调起）
• 增加收入的方式有：推广付费高级功能、交叉补贴、重定向广告获取精准用户。
• 通过病毒营销的方式：Bug营销、借竞品或者头部产品的势来营销、社交分享游戏、分享激活新功能。

时间来到了2020年，也是工作和使用信用卡的第六个年头了，从最早的中信i白金开始，这些年也薅了不少信用卡羊毛，逐渐地明白信用卡是为了让生活更加轻松，而不是要计较蝇头小利的优惠；也逐渐知道了自己需要怎样的信用卡权益组合，更好地搭配各个银行的优缺点，在2020年的开头梳理下。

除了常规的换里程之外，有了小孩之后出现了接送高铁和挂号的刚性需求，所以罗列下所需要的权益类别：

• 接送机/高铁：一年可能至少需要5-6次
• 酒店权益：一年至少带孩子出行2次
• 挂号导诊：难免生小病，至少也有个3-4次
• 延误险：正常卡片都是4小时赔付，最好是3小时赔付且包含同行，出行很多时候靠里程票，最好也能赔付
• 里程兑换，目前手头最差的比例是i白的12.5:1，最好好于这个比例。

2019年在理财的路上积攒了很多心得，整体分为两个阶段吧，上半年其实是在止损，主要是调整了自18年以来的持仓策略，将原先鲁莽选择的标的逐步调整到优秀的标的上，上半年还尝试了期权，但不久后就经历了一次巨额亏损。下半年的节奏是在随着市场调整，同时在期权投资上也越来越找到节奏，同时下半年更多地时间花在了拓展视野上，去发现更多低风险投资的标的，发现了一些更大的世界。

这一年市场的趋势：
上证指数：2497->3038（+21.7%）
恒生指数：25732->28347（+10.2%）
标普指数：2498->3240（+29.7%）

以三个市场均匀分布作为收益基线为：+20.5%

由于A股市场和港股市场没有完全流通，同时大量的优秀企业在A、H同时上市所以存在跨市场套利的空间，按照网上的诸多idea梳理下。

个股套利

个股套利有一个前提是，套利的标的是愿意买入且当前合适买入的，否则拿到了套利的收益却丢了西瓜就不好了，选什么标的呢，还是用严格的“好学生”选股法，看过去五年内：

• 盈利稳健：每年的ROE>15%
• 成长潜力：最近一年营收增速>8%，利润增速>5%
• 估值合理：PE<25，PB<4

而选择的范围是在含A股的H股池子里选，借助choice可以发现，很不幸，只有三支符合要求：平安、招行、万科。而本身我的股票仓位中就已经有地产股了，所以万科暂时就不考虑了。从ROE角度看，平安的20%好于招行的15%；而从波动率上来看，招行高于平安，说明换仓的频率会更频繁一些；从估值分位点来看，招行比最近2年中位数高12.5%，平安比最近2年中位数高6.7%，都不算高估。

再来看轮动收益的情况，从2017年1月开始，平安的H/A中轴在-1.5%（最近2年的中位数），最小值是-10%，最大值是7%。如果资金量比较充裕可以使用5档，我先仅使用三档来尝试下，调仓线分别确定为：-5.75%和2.75%。